- 业务介绍
在利率上限期权中，双方约定，如果利率指数（例如Libor）在指定的日期时高于事先约定的水平,则上限期权卖方应当向买方支付超出部分的利息。
在利率下限期权中，双方约定，如果利率指数（例如Libor）在指定的日期时低于事先约定的水平，则下限期权卖方应当向买方支付不足超出部分的利息。
上限期权的买方购买了一个对利率高于约定水平的“保护”，而利率下限期权的买方则购买了一个对利率低于约定水平的“保护”，相应的，买方应当支付卖方一笔期权费。
利率上限期权/下限期权互换示例
利率上限期权 |
利率下限期权 |
|
卖方 |
光大银行 |
光大银行 |
买方 |
客户 |
客户 |
名义本金 |
USD 10,000,000 |
USD 10,000,000 |
交易日 |
2007年9月14日 |
2007年9月14日 |
生效日 |
2007年9月14日 |
2007年9月14日 |
到期日 |
2012年9月14日 |
2012年9月14日 |
期权费： |
||
期权费支付方 |
买方 |
买方 |
期权费 |
名义本金*0.88%，于生效日支付给卖方 |
名义本金*0.54%，于生效日支付给卖方 |
浮动端支付： |
||
浮动利率支付方 |
卖方 |
卖方 |
浮动利率 |
Max（0.00%，利率指数-执行利率） |
Max（0.00%，执行利率-利率指数） |
利率指数 |
3M Libor |
3M Libor |
执行利率 |
4.70% |
3.70% |
支付日 |
每季支付 |
每季支付 |
利率重置日 |
每个支付日的前两个工作日，价格来源于路透LIBOR01页面 |
每个支付日的前两个工作日，价格来源于路透LIBOR01页面 |
营业日惯例 |
经修正的下一个营业日 |
经修正的下一个营业日 |
利率上限期权现金支付流示例
利率下限期权现金支付流示例
