“同升二十号”理财产品到期兑付公告
发布时间：2009年07月09日
我行于2007年12月28日至2008年1月9日发行的“同升二十号”股票指数商品联结型理财产品，预期收益起始日为2008年1月10日，理财到期日为2009年7月10日，产品到期收益率需根据产品说明书约定的预期收益条款计算得出。产品预期总收益率区间为0%-17.4%，现将有关收益情况公布如下：
根据预期收益条款，截止2009年7月7日，“同升二十号”产品6个观察期挂钩标的资产涨跌计算值为2.37%、6.99%、0%、0%、0%和0%，产品到期最终收益率为0.90%。
根据预期收益条款，截止2009年7月7日，“同升二十号”产品6个观察期挂钩标的资产涨跌计算值为2.37%、6.99%、0%、0%、0%和0%，产品到期最终收益率为0.90%。
“同升二十号”理财产品着眼于“金砖四国”中最具代表性的中印两国经济，挂钩中印龙头企业所组成的股票指数以及在中印两国经济高速增长带动下需求量大幅增加的几款被看好的商品。产品结构方面，“同升二十号”延续了“同升九号”的设计风格，充分利用股票市场和商品市场走势关联度较小，周期交替明显的特点，通过优化配置的策略以期实现股票类资产和商品类资产的最优配置，从而提升产品整体收益率。此外，为了避免资本市场走势发生反转或暴跌而侵蚀产品先前已录得正收益的极端情况，本产品溶入了“负值锁零”机制，如果该观察期表现相对于期初下降，即锁定当期表现为零，完全消除负值表现。
回顾产品存续期内挂钩资产的表现，中印股票指数受次贷危机引发的全球股市暴跌所拖累，自产品起息以来一路下探，2008年间跌幅分别高达52.50%和58.18%，严重影响了本产品的整体表现水平。另一方面，受通胀预期升温的影响，商品篮子中的原铝和大豆在产品运作初期表现了较强的增长势头，为产品到期收益率的作出了较大的贡献。尽管如此，随着次贷危机的逐步深化，全球经济放缓背景下对商品需求将不可避免地出现大幅下滑的预期迫使商品市场的拐点来临，本产品挂钩商品自中后期开始也陷入较深的回调当中。所幸本产品内嵌的“负值锁零”机制通过剔除挂钩资产的负收益率避免了产品到期收益率为零的结果。
综上所述，受制于股票市场和商品市场趋势的反转的熊市的确立，本产品挂钩资产表现不佳，产品最终实现的到期收益率为0.90%。
附件：中国光大银行“同升20号”观察期挂钩标的资产涨跌幅计算明细表
产品理财收益计算：
观察日 | 摩根士丹利资本国际公司中国指数 | 摩根士丹利资本国际公司印度指数 | 伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价 | 伦敦金属交易所原铝现货价格 | 芝加哥期货交易所大豆即期期货价格 | Ei | Ci | 季平均 | |
a | b | e | f | g | |||||
2008-1-10 | 收盘价 | 84.45 | 866.40 | 884.25 | 2415.50 | 1260.25 | |||
2008-4-10 | 收盘价 | 69.42 | 639.10 | 928.00 | 3042.00 | 1356.00 | |||
涨跌幅 | -17.80% | -26.23% | 4.95% | 25.94% | 7.60% | -22.02% | 12.83% | 2.37% | |
2008-7-10 | 收盘价 | 62.41 | 560.92 | 939.50 | 3271.50 | 1609.50 | |||
涨跌幅 | -26.10% | -35.26% | 6.25% | 35.44% | 27.71% | -30.68% | 23.13% | 6.99% | |
2008-10-10 | 收盘价 | 36.68 | 408.12 | 900.50 | 2162.00 | 910.00 | |||
涨跌幅 | -56.57% | -52.89% | 1.84% | -10.49% | -27.79% | -54.73% | -12.15% | 0.00% | |
2009-1-9 | 收盘价 | 40.11 | 362.36 | 847.25 | 1520.50 | 1037.50 | |||
涨跌幅 | -52.50% | -58.18% | -4.18% | -37.05% | -17.68% | -55.34% | -19.64% | 0.00% | |
2009-4-9 | 收盘价 | 44.26 | 423.83 | 880.50 | 1451.00 | 1007.00 | |||
涨跌幅 | -47.59% | -51.08% | -0.42% | -39.93% | -20.10% | -49.34% | -20.15% | 0.00% | |
2009-7-7 | 收盘价 | 53.94 | 555.73 | 924.00 | 1610.00 | 1133.50 | |||
涨跌幅 | -36.13% | -35.86% | 4.50% | -33.35% | -10.06% | -35.99% | -12.97% | 0.00% | |
6个观察期均值 | 1.56% | ||||||||
人民币投资收益 | 0.90% | ||||||||
计算公式示例（以2008年4月10日第1个观察日为例）：
每观察期商品篮子表现Ci
= 较小值[(c的观察价i/c的期初价+ d的观察价i/d的期初价+ e的观察价i/e的期初价/ 3？1，30%]
= 较小值[(928/884.25+3042/2415.5+1356/1260.25)/3？1，30%]
=12.83%
每观察日股票指数表现Ei
=较小值[(a的观察价i/a的期初价+ b的观察价i/b的期初价/ 2 ？ 1，30%]
=较小值[(69.42/84.45+639.10/866.40)/2？1，30%]
=-22.02%
每观察期产品“最优化配置”表现Ri
= 70% * 较大值 (Ei, Ci) + 30% * 较小值 (Ei, Ci)
= 70% * 较大值（12.83%, -22.02%）+30% * 较小值（12.83%, -22.02%）
= 2.37%
产品到期总收益率
= 较大值[ 0% , (R1+R2+…+R6)/6 ] * 参与率
= 较大值[ 0% , (2.37% + 6.99% + 0% + 0% + 0% + 0%)/6] * 58%
= 0.90%
中国光大银行
2009年7月9日
京公网安备
11040102700126号